Progetto Villanova: Tiscali ed Expert.ai definiscono governance, investimenti e Golden Power

Tiscali Italia ed Expert.ai hanno sottoscritto un accordo di investimento in Villanova.ai, società costituita il 21 maggio 2025 e dedicata allo sviluppo del “Progetto Villanova”, iniziativa selezionata dal Ministero delle Imprese e del Made in Italy (MIMIT) nell’ambito dei bandi IPCEI su ricerca e sviluppo. L’annuncio è stato diffuso il 25 settembre 2025, con efficacia dal 1° ottobre 2025.

Il progetto ha l’obiettivo di sviluppare modelli generativi multimodali e multilingua (italiano, inglese, tedesco, francese e spagnolo) da applicare in settori quali turismo, industria 5.0, agricoltura, pubblica amministrazione e ambito legale. È inoltre previsto lo sviluppo di un composable framework per applicazioni di intelligenza artificiale scalabili nel cloud-edge europeo, insieme a iniziative di formazione e partnership accademiche per la creazione di un hub nazionale sull’AI.

Fabio Bartoloni, Co-CEO di Tiscali Italia, ha dichiarato:

“Dopo mesi di lavoro fianco a fianco con il partner Expert.ai oggi completiamo un nuovo passo nel percorso del Progetto Villanova. I progressi compiuti, uniti a una governance equilibrata e a un chiaro piano di sviluppo, garantiranno a questo importante progetto Made in Europe un posizionamento solido e competitivo”.

Dario Pardi, Presidente e Amministratore Delegato di Expert.ai, ha dichiarato:

“Con il Progetto Villanova diamo concretezza alla nostra visione di un’AI generativa europea, sviluppata con tecnologie e competenze locali.

Siamo orgogliosi di contribuire a un’iniziativa che rafforza la competitività dell’Italia e dell’Europa, mettendo a disposizione le nostre capacità tecnologiche e di mercato”.

L’accordo prevede:

• il conferimento da parte di Tiscali a Villanova.ai del ramo d’azienda legato al progetto, comprensivo di beni, personale, contratti, know-how e attività progettuali europee;
• un aumento di capitale riservato a Expert.ai per 1.156.522 euro, con la previsione di ulteriori finanziamenti soci a sostegno dello sviluppo;
• un contratto commerciale tra Villanova.ai ed Expert.ai per ricerca, sviluppo e attività di mercato, con possibilità di distacco di personale.

Governance

Dal 1° ottobre 2025 Villanova.ai assumerà la forma di società per azioni. La ripartizione dei diritti di voto sarà inizialmente del 60% a Tiscali e 40% a Expert.ai.

Il Consiglio di Amministrazione sarà composto da cinque membri, tre nominati da Tiscali e due da Expert.ai, con la Presidenza e l’Amministratore Delegato espressi da Tiscali. Expert.ai disporrà di limitati diritti di veto su alcune materie straordinarie.

In caso di autorizzazione Golden Power entro il 31 dicembre 2025, entrerà in vigore un nuovo statuto con ripartizione dei voti al 50% ciascuno, pur mantenendo le quote di capitale sociale al 60% Tiscali e 40% Expert.ai. In questo scenario i poteri di veto di Expert.ai saranno ampliati e la carica di Amministratore Delegato sarà affidata a un consigliere di sua espressione, mentre la Presidenza resterà in capo a Tiscali.

Oltre al Golden Power, sarà necessaria anche l’autorizzazione del MIMIT per il subentro di Villanova.ai nelle agevolazioni concesse al Progetto Villanova.

Clausole e tutele

Qualora non venisse concessa l’autorizzazione Golden Power entro il 31 dicembre 2025, scatteranno opzioni put/call reciproche che comporterebbero il ritorno del progetto in Tiscali, con riconoscimento dei costi sostenuti a favore della società.
Se invece il Golden Power fosse autorizzato ma non arrivasse il via libera del MIMIT entro 24 mesi, sono previste ulteriori opzioni di acquisto o vendita tra le parti.

L’accordo prevede inoltre un patto parasociale: Tiscali potrà esercitare una put verso Expert.ai tra il secondo e il quarto anno dall’efficacia dell’intesa, per un controvalore di 1 milione di euro. A partire dal quarto anno e fino al sesto, Expert.ai potrà invece esercitare una call al valore di mercato, tenendo conto della conversione dei finanziamenti soci.

Secondo quanto comunicato, Tessellis ha inquadrato l’operazione come rientrante nell’ambito di esclusione della procedura per operazioni con parti correlate, in quanto coinvolge esclusivamente società controllate e non sussistono interessi significativi di altre parti correlate.

Prossime tappe

Nelle prossime settimane l’attenzione sarà concentrata sull’autorizzazione Golden Power da parte della Presidenza del Consiglio e sul successivo via libera del MIMIT per il subentro di Villanova.ai nelle agevolazioni IPCEI, passaggi indispensabili per l’avvio completo del progetto.

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