Poste Italiane su TIM: offerta pubblica da 10,8 miliardi di euro per acquisizione totale
Poste Italiane ha annunciato oggi 22 marzo 2026 la decisione di promuovere un’offerta pubblica di acquisto e scambio (OPAS) volontaria totalitaria su TIM, con l’obiettivo dichiarato di acquisire l’intero capitale sociale della società Telecom Italia e procedere successivamente al delisting delle azioni da Euronext Milan.
Secondo quanto reso noto dal Consiglio di Amministrazione di Poste Italiane, riunitosi nella stessa giornata sotto la presidenza di Silvia Maria Rovere, l’operazione punta a integrare due grandi realtà industriali italiane in un unico gruppo, attivo nei servizi finanziari e assicurativi, nella logistica, nelle telecomunicazioni e nei servizi digitali.
Nel comunicato diffuso ai sensi dell’articolo 102 del TUF, Poste Italiane indica un corrispettivo composto da una parte in contanti e da una parte in azioni.
In particolare, per ogni azione TIM portata in adesione all’offerta, agli azionisti verrebbero riconosciuti 0,167 euro in denaro e 0,0218 azioni ordinarie di nuova emissione di Poste Italiane.
Sulla base di questi elementi, il valore complessivo riconosciuto per ciascuna azione TIM è stato indicato in 0,635 euro, con un premio del 9,01% rispetto al prezzo ufficiale del titolo TIM rilevato il 20 marzo 2026. Il controvalore totale dell’operazione viene stimato in circa 10,8 miliardi di euro.
Poste Italiane ha spiegato che l’operazione rappresenterebbe, nelle sue intenzioni, una naturale evoluzione della propria strategia industriale di lungo periodo, rafforzando la presenza del gruppo nella trasformazione digitale del Paese attraverso l’integrazione con una rete fissa e mobile di scala nazionale, infrastrutture cloud e data center, oltre ai servizi di connettività.
Nel documento diffuso oggi 22 marzo 2026, la società sottolinea che il nuovo gruppo combinato arriverebbe a circa 26,9 miliardi di euro di ricavi aggregati pro-forma e a circa 4,8 miliardi di euro di EBIT aggregato pro-forma, sulla base dei risultati finanziari 2025 e prima delle sinergie, con oltre 150 mila dipendenti complessivi.
Fra gli elementi evidenziati da Poste Italiane c’è anche la possibilità di integrare la propria rete distributiva con quella di TIM.
In questo senso, il gruppo Poste Italiane avrà la presenza di quasi 13.000 uffici postali, oltre 4.000 punti vendita TIM e una rete di oltre 49.000 partner terzi, insieme a una base di oltre 19 milioni di clienti digitali attivi.
Dal punto di vista industriale, Poste Italiane stima sinergie complessive ante imposte per circa 0,7 miliardi di euro annui a regime, di cui circa 0,5 miliardi derivanti da sinergie di costo e oltre 0,2 miliardi da sinergie di ricavo.
Le sinergie di costo, secondo quanto indicato, potrebbero essere realizzate entro il secondo anno successivo al completamento dell’offerta, mentre quelle di ricavo in un orizzonte di tre anni.
Nel comunicato viene inoltre specificato che le iniziative legate alle sinergie di costo sarebbero attuate, secondo la società, senza impatti sull’impiego del personale degli Uffici Postali, della rete postale e pacchi e dei servizi di telecomunicazione.
Poste Italiane ricorda anche che il percorso di integrazione industriale e commerciale con TIM sarebbe già stato avviato negli ultimi mesi il percorso di integrazione industriale e commerciale con TIM sarebbe già stato avviato negli ultimi mesi, a partire dall’acquisizione della prima partecipazione in TIM avvenuta a febbraio 2025.
La società cita, tra gli esempi, il contratto MVNO tra PosteMobile e la rete mobile Tim, la partnership nel settore energia con Tim Energia e nelle polizze assicurative di protezione, oltre ad altre iniziative in fase di sviluppo.
L’operazione resta comunque subordinata all’ottenimento delle necessarie autorizzazioni regolamentari e alle ulteriori condizioni che saranno precisate nel documento di offerta. Il perfezionamento dell’operazione è atteso entro la fine del 2026.
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